+

¿Quiéres que te llamemos?

¿Tienes alguna duda? Te llamamos

Análisis de los mercados 10/2019

Análisis de los mercados 10/2019

El BCE no sube tipos y anuncia nueva inyección de liquidez

La semana pasada centraba la atención en la reunión del BCE, pero ésta ha sido más significativa de lo que se esperaba por el mensaje que ha ofrecido. No habrá subidas de tipos de interés de momento y a partir de septiembre tendremos nuevas subastas de liquidez (TLTRO). Estas subastas de liquidez serán a 2 años, a un tipo igual o por encima del tipo de refinanciación y con un máximo disponible para las entidades, para evitar un uso abusivo de las mismas. Se comunicó una rebaja de la previsión de crecimiento para la Eurozona, hasta el 1,1% este año (anterior 1,7%), así como de las expectativas inflacionistas, 1,2% para 2019, con un discurso por parte de Mario Draghi especialmente pesimista sobre el futuro. Como era de esperar, el mercado no se lo ha tomado bien.

El BCE hace que el Bund se vaya a mínimos

A tenor de lo ocurrido con el anuncio del BCE, el bono alemán (Bund) marcó un mínimo de 0,048%, nivel que no se veía desde octubre del 2016. Deberemos de ver dónde aterriza todo esto, tras una reunión del BCE en la que se revisaban las perspectivas de crecimiento e inflación a la baja y, sobre todo, tras anunciar que hay nueva ronda de liquidez. En nuestra opinión, debemos esperar a que las aguas se calmen tras el anuncio, porque parece que hay una sensación de que el BCE ha podido reaccionar en base a unas previsiones peores de lo que espera el mercado. El Bund cae en rentabilidad (TIR) -13 pb, hasta el 0,071%, cayendo más de lo que subió la semana pasada. El resto de tesoros también ha corregido fuertemente, incluso más en el caso español que cede 16 pb en TIR hasta el 1,06% – también niveles de octubre del 2016 -. Ese movimiento ha provocado que la prima de riesgo cayera por debajo de los 100 pb hasta los 97,8 pb.

Sobre Equipo finline

Equipo finline ha publicado 48 entradas.