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Análisis de los mercados 24/2019

Análisis de los mercados 24/2019

Tipos en mínimos

La semana pasada estuvo marcada por la reunión de la FED. Mantenía inalterados los tipos, que permanecen en la horquilla del 2,25% – 2,5% desde finales de 2018. La novedad vino por las expectativas de tipos: después de que en marzo la FED descartara nuevas subidas para este año, ahora el pronóstico promedio de las estimaciones prevé una rebaja en 25 pb para 2020, frente a la subida que auguraba hace tres meses. Para 2021, la institución augura una subida en la misma proporción: 25 pb. La decisión sigue las directrices del discurso que Jerome Powell pronunció hace dos semanas, donde afirmó que haría lo que fuera necesario para asegurar la estabilidad económica y financiera. La FED, que hasta la fecha había definido su actitud como paciente, señala ahora que “vigilará de cerca” las previsiones macroeconómicas. El otro centro de atención estaba en SINTRA, donde se esperaba “algo” de Draghi, quien tampoco defraudó. En un momento en el que aumentan los temores de recesión y con la inflación lejos del objetivo del 2%, Draghi apunta por mantener las políticas monetarias “ultra laxas”. Entre las medidas a aplicar, que se discutirán en las próximas reuniones, Draghi apuntó a una nueva rebaja de los tipos o a la reactivación del programa de compra de deuda.

Las bolsas tratan de recuperar los niveles de mayo

Todos los mercados sin excepción siguen marcados por los “banqueros centrales”, que han provocado una situación en la que los tipos se mueven en mínimos y las bolsas se mueven en máximos. En este escenario, hay sectores que pierden, fundamentalmente el sector financiero, y otros ganan, como podía ser el caso de los sectores dependientes en sus ingresos del petróleo. El EuroStoxx50 cierra la semana en positivo: +2,60%, hasta los 3.466,92 puntos, con un máximo en los 3.496 puntos, a apenas 20 puntos de los máximos anuales de principios de mayo. El IBEX apenas sube un +0,36%, hasta los 9.227,20 puntos, habiendo marcado el máximo en los 9.297 puntos, todavía muy lejos anuales: 9.588 puntos, donde Santander y BBVA cotizaban en 4,62 y 5,60 EUR frente a los 4 y actuales 4,9 EUR actuales, respectivamente, un 14% por encima.

Cuadro mercado 24/19 FED

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