Comprando tiempo Un viejo amigo me contó una vez cuál era su truco para no salir cabreado de un casino. Lo primero que uno debía saber era que la banca siempre gana. Por lo tanto, se debe ir al casino con el dinero justo, lo que uno esté dispuesto a perder, dejando en casa las […]

Desescalada asimétrica, recuperación económica a distintas velocidades La semana pasada comenzaron los anuncios de cómo se haría la desescalada del confinamiento en distintos países. Pese a lo que podía ser de esperar, cada país lo va a hacer a su manera. Si no hay rebrote, la recuperación económica será más rápida en aquellos paises que […]

En rumbo de colisión La semana pasada, el FMI presentó sus previsiones de crecimiento y la noticia, aunque era de esperar, significó la puntilla a lo que todos temíamos. El mundo decrecerá un -3,00% durante 2020. Un dato no visto en la historia económica y que viene a informarnos que estamos tratando con un problema […]

Rebote en bolsa Esta era fácil de prever, la bolsa rebotaría y nos daría alivio tras varias semanas de tensión. Creímos que era sencillo de adivinar, porque la caída había sido tan fuerte que no podía pasar otra cosa más que volviera la cordura. El IBEX35 ha subido un 21,60% desde mínimos; el EuroStoxx50 un […]

Leve mejoría A pesar de las caidas moderadas en Renta Variable, la sensación general es que la situación es mejor que la semana anterior. Evidentemente, una cosa es la crisis sanitaria y otra muy distinta es la situación económica que quede cuando salgamos de nuestras casas. Los datos macro son más esperanzadores, pero, la batalla […]

Compás de espera Entramos en una fase de movimiento lateral en los mercados, con subidas y bajadas que no responden a acontecimientos concretos, sino al posicionamiento de los inversores. Los economistas están aún lejos de poder determinar el impacto en la economía de la crisis sanitaria, pero, lo que podemos afirmar es que el crecimiento […]

Dos tontos muy tontos Dentro de la gravedad, entrábamos en una fase en la que podíamos atisbar un escenario de contención de la crisis sanitaria, hasta que dos locos han decidido tirar por la borda cualquier experiencia pasada y cualquier consejo de experto. Los máximos responsables del Reino Unido y de los Estados Unidos decidieron […]

Parón y reflexión Si pensábamos que ya lo habíamos visto todo tras la crisis de 2008, la situación actual de crisis sanitaria está superando toda expectativa. Hace unos meses, se recordaba a la juventud que no había vivido una guerra y que, por lo tanto, no había despertado el afán de superviviencia y no valoraba […]

Italia y Rusia prenden la mecha Italia desata el pánico con la filtración del decreto para poner en cuarentena el norte del país (16 millones de personas). Los inversores comienzan a descontar un escenario de cuarentena masiva en las economías desarrolladas, con posiblidad de cierre de fronteras para aquellos países que no adopten las medidas […]

Divergencia de opiniones en cuanto al impacto del coronavirus Aunque nuestra posición es optimista en cuanto a la duración y dureza del impacto económico del coronavirus, es destacable la divergencia de opiniones científicas y económicas. El número de casos sigue controlado. La cifra de casos confirmados a nivel global es contenida, con la propagación concentrada […]